Chỉ số Dollar & VIX của Mỹ sẽ tăng, thị trường chứng khoán tăng điểm hay vẫn ổn định như một con voi? Điều này nói gì về tương lai của thị trường tài chính? Đó có phải là một chiến thắng cho các nhà đầu tư tiên tiến?
Một số nhà phân tích nghĩ rằng nó sẽ tăng lên. Chẳng hạn, nhà kinh tế Keith Anderson nói, “Chỉ số VIX có thể sẽ tiếp tục tăng trong vài tháng tới.” Ông tin rằng, “Biến động đã gây thiệt hại cho cả cổ phiếu và trái phiếu, đặc biệt là do khủng hoảng tài chính, nhưng dường như cuộc khủng hoảng chính trị ở châu Âu đang khiến các nhà đầu tư cân nhắc những rủi ro liên quan đến cổ phiếu.”
Các nhà phân tích khác nghĩ rằng chỉ số VIX sẽ vẫn ổn định. Chẳng hạn, nhà phân tích vốn chủ sở hữu người Canada Bill Evans nói: “Nhiều khả năng là chỉ số VIX sẽ không di chuyển trong năm 2020”. Nói cách khác, trong khi biến động có thể đã thuần hóa biến động, nó không thuần hóa biến động.
Nếu độ biến động vẫn tăng, thì chúng ta có thể mong đợi chỉ số VIX duy trì ổn định, với một số điều chỉnh khiêm tốn. Để xem tại sao sự biến động có thể được thuần hóa, người ta phải hiểu chỉ số VIX là gì và ý nghĩa của nó để đo lường. Nó được sử dụng bởi các thương nhân và nhà quản lý đầu tư để đánh giá nỗi sợ hãi của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, các nhà đầu tư không sợ chỉ số VIX.
Thay vào đó, các nhà đầu tư sợ áp lực bán từ các nhà tạo lập thị trường và người mua quỹ tương hỗ làm tăng áp lực bán của các quỹ đầu tư tạo nên chỉ số. Vì vậy, khi VIX tăng, đó là vì nó sợ áp lực bán của nhà đầu tư.
Điều này không có nghĩa là một bước nhảy trong chỉ số có nghĩa là một sự khắc phục nhanh chóng đối với áp lực bán trên thị trường, mà là bản thân cú nhảy đó không phải là một sự kiện ngắn hạn. Giao dịch thực tế của các quỹ và các quỹ đầu tư bán tháo là những gì dẫn đến sự tăng vọt của chỉ số và vì vậy VIX nên được coi là một chỉ số “chi phí giao dịch”.
Điều này có nghĩa là chỉ số sẽ bị bắt trong tình trạng hiện tại của thị trường một khi thị trường nhảy. Một khi chỉ số di chuyển lên, điều quan trọng là xác định xem nó có thuần hóa biến động hay không.
Chẳng hạn, Robert J Spitznagel nói rằng Đô la Mỹ và VIX sẽ tăng, thị trường chứng khoán tăng điểm khi kết thúc hoặc duy trì ổn định như một con voi. Điều này nói gì về tương lai của thị trường tài chính?
Ví dụ, ông nhìn thấy một sự điều chỉnh đáng kể trên thị trường vào năm 2020. Ông dự đoán mức tăng của thị trường chứng khoán là 30% vào năm 2020. Lý do của ông là do sự biến động của chỉ số VIX và các quỹ đầu tư, thị trường sẽ đứng đầu trở lại suy thoái.
Robert Spitznagel, tác giả của “Sự thật về sự không chắc chắn”, đây là một báo cáo miễn phí xem xét tình hình ở các thị trường mới nổi, cũng nói rằng sự phục hồi của thị trường sẽ mang lại sự thoải mái cho thị trường, đặc biệt là những người trong trái phiếu lợi suất cao và thị trường chứng khoán. Ông cũng nghĩ rằng thị trường cuối cùng sẽ bình tĩnh lại khi suy thoái kinh tế toàn cầu trở nên rõ ràng.
Đồng thời, ông nói rằng vẫn có khả năng chỉ số sẽ giảm. Điều đó có nghĩa đối với bạn là bạn có thể đang nắm giữ cổ phiếu và trái phiếu mà bạn không muốn nắm giữ, nhưng nếu bạn đang nắm giữ chúng vì chúng có năng suất cao và bạn không muốn rủi ro mất giá, thì bạn có thể trong một bất ngờ
Những loại bất ngờ này có thể nguy hiểm, bởi vì mặc dù chỉ số có thể đã giao dịch theo cách đó và thị trường chứng khoán có thể tăng điểm, việc vượt lên chính mình sẽ dễ dàng hơn rất nhiều nếu bạn không biết khi nào nên chậm lại và Thời gian là điều cốt yếu. Nếu bạn phải lựa chọn, phương pháp nào trong hai cách này bạn cảm thấy thoải mái nhất? Câu trả lời có lẽ là một trong những phù hợp với phong cách của bạn.
